Une option d’achat américaine ou call américain est un contrat qui permet à son détenteur le droit, pas l’ obligation, d’ acheter un sous-jacent (une action, un taux d’intérêt, un taux de change...) à un niveau prédéterminé à l’ avance (le strike), à toute date comprise entre la date de début et la maturité du contrat .

Exemple :

-Cas d’ un call américain sur l’action "Cap Gemini".
Caractéristiques du contrat :
Date d’ émission : 17/06/06
Sous-jacent à la date d’ émission : 36€
Maturité : 17/06/07
Strike : 42 €

Le 07/01/07, avant la date de maturité, si l’ action "Cap Gemini" vaut par exemple 45 €, elle cote au dessus du strike 42 €, le détenteur du contrat a le droit d’acheter à sa contrepartie l’ action "Cap Gemini" au prix de 42 €. il réalise ainsi un gain de 3 €.
Il peut également attendre avant d’ exercer son option en espérant que le cours continue à monter.
Si le détenteur du contrat n’ a toujours pas exercer son option à la date de maturité, il se retrouve dans la situation d’ un détenteur de call européen. Si l’action "Cap Gemini" vaut par exemple 48 €, elle cote au dessus du strike 42 €, le détenteur du contrat exercera son option sur l’ action "Cap Gemini" au prix de 42 €. il réalise ainsi un gain de 6 €.
A contrario si à maturité, l’ action "Cap Gemini" vaut par exemple 40 €, elle cote en dessous du strike 42 €, le détenteur du contrat n’ exercera pas son option.

Une option de vente américaine ou put américain est un contrat qui permet à son détenteur le droit, pas l’ obligation, de vendre un sous-jacent (une action, un taux d’intérêt, un taux de change...) à un niveau prédéterminé à l’ avance (le strike) à toute date comprise entre la date de début et la maturité du contrat .

Exemple :

-Cas d’ un put américain sur l’action "Crédit Agricole".
Caractéristiques du contrat :
Date d’ émission : 17/06/06
Sous-jacent à la date d’ émission : 26 €
Maturité : 17/06/07
Strike : 22 €

Le 07/01/07, avant la date de maturité, si l’ action "Crédit Agricole" vaut par exemple 17 €, elle cote en dessous du strike 22 €, le détenteur du contrat a le droit de vendre à sa contrepartie l’ action "Crédit Agricole" au prix de 22 €. il réalise ainsi un gain de 5 €.
Il peut également attendre avant d’ exercer son option en espérant que le cours continue à baisser.
Si le détenteur du contrat n’ a toujours pas exercer son option à la date de maturité, il se retrouve dans la situation d’ un détenteur de put européen. Si l’action "Crédit Agricole" vaut par exemple 15 €, elle cote en dessous du strike 22 €, le détenteur du contrat exercera son option sur l’ action "Crédit Agricole" au prix de 22 €. il réalise ainsi un gain de 7 €.
A contrario si à maturité, l’ action "Crédit Agricole" vaut par exemple 30 €, elle cote au dessus du strike 22 €, le détenteur du contrat n’ exercera pas son option.