Malgré l’instabilité des marchés en 2022, les ETF (exchange-traded funds) se sont distingués au sein de l’univers des fonds d’investissement à l’échelle mondiale. En 2022, les fonds ouverts ont enregistré des sorties de 1 282 milliards de dollars alors que les ETF ont bénéficié de 754 milliards de dollars de flux entrants, selon le dernier rapport Global Fund Flows de Morningstar, qui analyse en particulier les flux et les actifs sous gestion des fonds à long terme au cours de l’année écoulée.
Les principales conclusions du rapport sont :
- Les fonds ouverts ont enregistré 1 282 milliards de dollars en 2022 de décollecte, tandis que les ETF ont bénéficié de 754 milliards de dollars de collecte. Si les ETF ont été les bénéficiaires en matière de flux nets, 77 % des actifs mondiaux gérés à long terme restent investis dans des fonds ouverts.
- Le total des sorties sur les fonds à long terme s’est élevé à 530 milliards de dollars, soit 1,1% des actifs à fin 2021. Cette décollecte fait suite à une collecte record de 2 400 milliards de dollars en 2021. Les flux sortants en 2022 ont été finalement modestes compte tenu de la chute brutale des marchés d’actions et d’obligations. Toutefois, il s’agit de la première année sur une période de 14 ans que nous enregistrons des flux globaux négatifs dans la base de données Morningstar.
- Sur un an, les actifs à long terme ont diminué de 9 000 milliards d’USD, passant de 47 500 milliards d’USD à 38 500 milliards d’USD, ce qui a fortement réduit les revenus des sociétés de gestion d’actifs. La diminution des actifs, combinée au basculement continu en faveur des ETF, assombrit encore les perspectives du secteur traditionnel de la gestion d’actifs.
- Les investisseurs ont acheté des produits obligataires pour un montant record de 483 milliards USD et les flux d’actions ont été quasi nuls malgré la chute des marchés comme l’illustre le rendement de l’indice Morningstar Global Markets GR USD qui s’inscrit en baisse de 17,91 %.
- Les produits indexés ont enregistré 747 milliards de dollars d’entrées en 2022, tandis que leurs homologues gérés activement ont perdu 1 276 milliards de dollars. La part de marché des actifs indexés a augmenté de 2,3 % pour atteindre 38 %.
- La faible décollecte des fonds d’actions masque une année catastrophique pour les fonds d’actions américains gérés activement : 349 milliards de dollars ont quitté les produits gérés activement, tandis que 348 milliards de dollars ont afflué vers les fonds indexés.
- Du côté des sociétés de gestion, iShares a collecté 222 milliards de dollars, soit plus du double du total des 101 milliards de dollars de Vanguard.
- Les fonds thématiques ont eu le vent en poupe en 2020 et 2021, mais ont connu un coup de frein en 2022. En effet, la collecte nette est tombée à 3,6 milliards d’USD en 2022, contre 203 milliards d’USD en 2021. Avec des performances fortement négatives en moyenne, les actifs sont tombés à 588 milliards d’USD, soit 1,5 % des actifs sous gestion mondiaux.
