John Meriwether, l’homme à l’origine de l’une des plus célèbre débâcle financière se bat pour retenir les investisseurs et prolonger ce qui apparaît aujourd’hui comme sa dernière aventure financière.
Relative Value Opportunity Fund un des fonds de JWM Partners LLC, société d’investissement qu’il dirige, est en grande difficulté. A l’instar de Carlyle Capital Corp (CCC), le fonds de 21 milliards de dollars géré et co-détenue par le géant américain de private equity Carlyle, Relative Value Opportunity Fund a été investi dans des titres hypothécaires émis par Fannie Mae et Freddie Mac, les deux plus grandes agences hypothécaires américaines.
Bien que les obligations émises par ces 2 entités soient considérées comme parmi les actifs les plus sûrs du monde, la valorisation en marked to market des fonds de mortgage-backed securities qui y sont liés a largement chuté. Le fonds de John Meriwether a ainsi perdu plus de 28% depuis le début de l’année.
Apeurés par la faillite de Carlyle Capital Corp et de Peloton Capital, également investis en mortgage-backed securities, plusieurs investisseurs souhaitent quitter le navire et emporter avec eux une bonne part des actifs.
Pour l’heure John Meriwether apparait en sursis, son fonds parvient encore à répondre aux appels de marge. Il a tenté de rassurer les investisseurs en leur signalant que le fonds avait réduit drastiquement son exposition au risque et a préservé environ 1,4 milliard de dollars d’actifs.
« Nous avons fortement réduit le risque et le bilan du portefeuille », a dit John Meriwether aux clients du fonds obligataire Relative Value Opportunity Fund, dans une lettre datée du 18 mars.
Il a également rappelé que ses partenaires et lui continuent d’assurer un équilibre entre un contrôle des risques optimal et une saisie des opportunités qui se présentent actuellement sur les marchés.
John Meriwether avait lancé en 1999, un an seulement après la faillite de LTCM, cette société de gestion. Les encours de la structure atteignent aujourd’hui près de 2 milliards de dollars. A 60 ans, John Meriwether reste l’un des patrons de fonds les mieux payés de Wall Street, avec plus de 45 millions de dollars de revenus annuels.
