Pour la construction de son indice, la BNPP a pris un minimum de risque. La banque de la rue d’Antin a sélectionné 4 fonds flexibles dont les encours sont parmi les plus importants du marché.
On y retrouve évidemment Carmignac Patrimoine. Lancé par Edouard Carmignac en 1989, le fonds affichait fin septembre 2012 un encours de 28, 307 milliards d’euros. Carmignac Patrimoine utilise trois moteurs de performance : les obligations internationales, les actions internationales et les devises. Pour respecter sa vocation patrimoniale le fonds investit en permanence au moins 50% de son actif en produits obligataires et monétaires.
Si les encours sont un des critères de sélection, l’historique de performance et la résistance aux crises passées sont d’autres facteurs de sélection pour la composition de l’indice BNP Paribas Flexible Fund Stars . Sur ce plan également, Carmignac Patrimoine tire son épingle du jeu. La performance cumulée du fonds, d’octobre1989 à décembre 2011 est de 586.90%, soit une performance annualisée de 9.06% avec une volatilité de 7.97% et un Max drawdown de -26.56%.
En outre, le fonds a parfaitement résisté à la crise financière de 2008 avec une performance de +0.01% contre une baisse de l’indice Euro Stoxx 50 de -43.59%(cf graphique).
C’est aussi le cas du fonds Standard Life Global Absolute Return Strategies (SLI GARS), également sélectionné dans l’indice BNP Paribas Flexible Fund Stars.
Affichant 10,938 milliards d’euros d’encours à fin 2011, le fonds a fait plus que résister lors de la crise financière de 2011, générant un rendement de +2.91% contre -18.25% pour l’indice Euro Stoxx 50(cf graphique).
De juin 2006 à décembre 2011, la performance cumulée du fonds est de 53.34%, soit une performance annualisée de 7.99% avec une volatilité de 8.17% et un Max drawdown de -14.06%.
Les 2 autres fonds présents dans l’indice BNP Paribas Flexible Fund Stars sont ETHNA-AKTIV E et BNY Mellon Global Real Return Fund.
Géré par Luca Pesarini, Arnoldo Valsangiacomo et Guido Barthels, le fonds ETHNA-AKTIV E a été primé en 2011 au Pays-Bas, meilleur fonds de la catégorie « mixed funds » Morningstar. Avec près de 2,6 milliards d’euros d’encours à fin 2011, il est selon Lipper, le fonds flexible [1] qui a le plus collecté en 2011, en attirant près de 651 millions d’euros. Entre février 2002 et décembre 2011, le fonds affiche une performance cumulée de 118.3%, soit une performance annualisée de 8.24%, avec une volatilité de 4.64% et un Max drawdown de -10.14%.
L’indice BNP Paribas Flexible Fund Stars comprend un mécanisme de contrôle de volatilité ayant pour but de la maintenir proche de 5% [2].
Il ne comporte pas de risque de change puisque l’indice et les fonds sous-jacents sont en Euro.
« Cet indice a été placé sous forme de Certificat et EMTN à différents clients distributeurs de produits structurés, et peut être proposé sous d’autres enveloppes juridiques » précise la BNPP.
- Performances historiques (Simulations jusqu’au 30 décembre 2011)
