Nordea lance la commercialisation d’un fonds au concept innovant, dont l’objectif est de proposer le fonds UCITS en obligations souveraines européennes le « plus sûr ». Le fonds est basé sur l’appréciation très réaliste du risque crédit par les marchés, tel qu’il s’exprime par les primes de CDS (« Credit Default Swaps »). Cette approche offre ainsi une alternative pertinente au système d’évaluation des agences de notation qui est ultra dominant.
Christophe Girondel, Head of Global Fund Distribution, déclare : « Nous avons créé ce fonds pour deux raisons principales. D’une part, la volatilité qui règne actuellement sur les marchés pousse les investisseurs à se tourner vers de « vraies » solutions refuges, en termes de sécurité et de liquidité. D’autre part, nous avons ressenti le besoin de mettre au point une méthodologie de sélection des obligations unique, qui s’appuie sur le marché des Credit Default Swap (CDS), un indicateur avancé de la solvabilité des pays émetteurs. »
ordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund (ISIN LU0634509953) investit en obligations souveraines émises par les pays européens les « plus sûrs », sélectionnés sur la base de la moyenne mobile à 3 mois de leurs primes de CDS à 5 ans, cotées sur le CMA (Credit Market Analysis).
Cet instrument traduit le prix de la « prime d’assurance » à payer, afin de se couvrir contre le risque de défaut à 5 ans d’un émetteur. Par définition, moins le risque de crédit de l’émetteur est élevé, moins la prime sera élevée. Le fonds est géré de façon active, permettant au gérant de sélectionner les obligations offrant les profils risque/ rendement les plus attrayants, émises par les cinq pays affichant les primes de CDS les plus faibles.
Le fonds est géré par Martti Forsberg, le spécialiste des produits en obligations souveraines européennes au sein de l’équipe International Fixed Income.
