Une option sur Maximum est un contrat qui promet à son détenteur, un capital à maturité lorsque la valeur maximale atteinte par le sous-jacent (une action, un taux d’intérêt, un taux de change...) durant une période déterminée est en dessous ou au dessus d’ un certain niveau prédéterminé à l’ avance (le strike).
Exemples :
-Cas d’ un call sur maximum "CAC 40".
Caractéristiques du contrat :
Date d’ émission : 01/06/06
Sous-jacent à la date d’ émission : 4700 pts
Maturité : 01/06/07
Strike : 4900 pts
Nominal : 100 €
A la date de maturité, le 01/06/07, on observe l’ ensemble des cours de clôture du "CAC 40" pendant toute la durée du contrat.La valeur maximum (MaxCAC) atteinte par le "CAC 40" est alors constatée.
Si MaxCAC vaut 5100 pts, plus haute valeur atteinte par le "CAC 40" entre le 01/06/06 et le 01/06/07, le détenteur du contrat reçoit (5100-4900)*100 €, soit 20 000 €.
Si MaxCAC vaut 4850 pts, plus haute valeur atteinte par le "CAC 40" entre le 01/06/06 et le 01/06/07, le détenteur du contrat ne reçoit rien.
-Cas d’ un put sur maximum "Brent".
Caractéristiques du contrat :
Date d’ émission : 01/06/06
Sous-jacent à la date d’ émission : 68 $ le baril
Maturité : 01/12/06
Strike : 80 $ le baril
Nominal : 1000 $
A la date de maturité le 01/12/06, on observe l’ ensemble des cours de clôture du baril de "Brent" pendant toute la durée du contrat.La valeur maximum (MaxBrent) atteinte par le "Brent" est alors constatée.
Si MaxBrent vaut 75 $ le baril, plus haute valeur atteinte par le "Brent" entre le 01/06/06 et le 01/12/06, le détenteur du contrat reçoit (80-75)*1000 $, soit 5 000 $.
Si MaxBrent vaut 82 $ le baril, plus haute valeur atteinte par le "Brent" entre le 01/06/06 et le 01/12/06, le détenteur du contrat ne reçoit rien.
