Standard & Poor’s offrira 2 styles d’indices de CDS qui reflèteront la performance d’un panier de CDS « single name ». Le 1er type d’indices gardera dans le panier les entités sur lesquelles interviendra un évènement de crédit. Le 2nd type d’indices retirera du panier chaque entité sur laquelle est intervenu un évènement de crédit.
Une nouvelle série d’indice sera établie tous les 6 mois afin de correctement intégrer les changements du marché de crédit. Standard & Poor’s utilisera les services de CMA Datavision, spécialiste de l’information sur le crédit, comme 1ère source de pricing de ses indices.
Selon David Blitzer, Managing Director et président du comité des indices chez S & P, « les indices S & P US CDS sont conçus pour être liquides et suffisamment efficients afin de servir de support d’investissement à des fonds sur indices ou des produits dérivés. Nous espérons beaucoup d’intérêts de la part des investisseurs institutionnels et des opérateurs ».
Les trois indices sur CDS lancés par Standard & Poor’s ne concerneront que le marché américain :
le S& P U.S. Investment Grade CDS Index sera constitué de 100 entités américaines équipondérées, du type investment grade.
le S& P U.S. High Yield CDS Index sera constitué de 80 entités américaines équipondérées, du type high yield.
le S& P 100 CDS Index sera constitué de 80 à 90 entités de l’indice action S& P 100 disposant de CDS suffisamment liquides. Le poids de chaque entité dans l’indice correspondra au poids de chaque entité dans l’indice action S& P 100.
Une méthodologie complète du calcul des S& P U.S. CDS Indices sera disponible au 1er trimestre 2008.
