Comm-PASS ou Commodities Portfolio Algorithmic Strategy System est un portefeuille basé sur des stratégies algorithmiques qui exploitent les moments des distributions sur le marché des commodities afin de générer des rendements à travers des stratégies automatisées “long” et “short”.
Le portefeuille est composé d’un panier de stratégies sur 19 futures des cinq principaux marchés des commodities : Energie, Métaux précieux, Métaux non précieux, Agriculture et bétail. Le portefeuille est pondéré de façon à assurer la diversification du portefeuille et à tenir compte les problématiques de liquidité.
Selon Peter Ghavami, global head of Commodities chez UBS : « UBS Comm-PASS est le premier d’une nouvelle génération de portefeuilles dédiés aux commodities et basés sur des stratégies algorithmiques qui permettent de générer des rendements dans des marchés aussi bien baissiers que haussiers. »
Chaque stratégie génère des signaux « long » et « short » sur chaque segment des différents marchés de commodities prenant en compte la tendance et la contre tendance de chaque marché ainsi que l’asymétrie des distributions rencontrée sur l’ensemble des marchés des commodities.
Le système ajuste les positions en se basant sur les signaux générés par les conditions des différents marchés afin de capturer de nouvelles opportunités sur chaque segment.
Pour chaque stratégie de COMM-PASS, les paramètres des algorithmes sont choisis indépendamment des autres stratégies. Cette indépendance induit une baisse de la corrélation entre les rendements des différentes stratégies et augmente de ce fait les ratios de Sharpe et de Calmar de l’ensemble du portefeuille.
