La stratégie adoptée par le fonds consiste à construire un portefeuille d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles internationales notées en moyenne « investment grade » (> BBB-). Gérer de manière complémentaire ces deux univers permet l’accès à un plus grand nombre de titres. Le risque géographique est mieux réparti et le rendement optimisé, pour une qualité de signature qui peut ainsi demeurer élevée. Les obligations convertibles choisies sont en outre peu sensibles à la baisse des actions. Afin de limiter au maximum le risque de défaut d’une société, qui est le seul véritable risque du fonds, l’équipe de gestion s’emploie à sélectionner rigoureusement les valeurs et à diversifier le portefeuille, que ce soit en nombre de lignes, de pays (Europe, Etats-Unis, Asie) et de secteurs.
Le fonds a une durée de vie fixée à l’avance, échéance fin août 2015.
Le souscripteur connaît à l’avance le rendement moyen attendu du portefeuille, sous réserve qu’aucune des entreprises dont les titres ont été sélectionnés ne fasse effectivement défaut.
La gestion financière de ce fonds a été confiée à Acropole Asset Management,
spécialiste de la gestion des obligations privées et convertibles, qui, pour réaliser cette
stratégie, va adopter un processus d’investissement s’appuyant sur :
la sélection d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles grâce à une
analyse fondamentale sur les zones européenne, Etats-Unis et Asie
l’utilisation de filtres crédit, liquidité et valorisation
la revue de la concentration des risques avec le suivi des limites géographiques,
émetteur, secteur et pourcentage d’investissement
L’UFF a été, en janvier 2009, l’un des premiers à proposer avec UFF Obli Context 2014 des fonds d’obligations d’entreprises à échéance pour permettre aux particuliers de profiter des primes de risque offertes alors par le marché obligataire. A date, 4 fonds de ce type ont déjà été lancés par l’UFF, pour une collecte totale supérieure à 260 millions d’euros.
Les principales caractéristiques de UFF Obli Context Août 2015
Un objectif de rendement annualisé supérieur à 5 % brut*, non contractuel
Trois catégories de part selon le seuil de souscription initial
- Des parts C accessibles sans condition
- Des parts P accessibles pour un minimum de 100.000 euros de souscription
- Des parts V accessibles pour un minimum de 300.000 euros de souscription
Une commercialisation uniquement en comptes titres
Des frais de gestion fixes différenciés par classe de part
- 1.60% au titre des parts C
- 1.20% au titre des parts P
- 0.80% au titre des parts V
Des frais de gestion variables liés à la performance, prélevés uniquement si au final le
fonds a enregistré une performance totale supérieure à celle d’une obligation émise par
l’état Français d’échéance avril 2015. Ces frais correspondraient à 20% du rendement
excédentaire.
