Allocation

Tim Love de GAM Investments présente ses dernières perspectives régionales sur les actions des marchés émergents, et s’arrête en particulier sur des opportunités qu’il considère intéressantes dans certains pays.

Les déclarations sans ambiguïté du président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, la semaine dernière, ont été l’amorce d’un virage accommodant dans la politique des grandes banques centrales : jusqu’ici attentistes, elles inclinent maintenant à donner une nouvelle impulsion à l’économie.

La collecte des ETF taux aux Etats-Unis a été particulièrement dynamique depuis le début de l’année. Le graphique ci-dessous montre les encours des deux principaux ETF, celui qui suit les taux à 10-ans des Treasury et celui qui suit les taux très longs, au-delà de 20-ans.

Alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine semble s’intensifier, nous recommandons de privilégier la résilience en choisissant un mix produit visant à réduire quelque peu le risque ou à le diversifier, telles que le permettent certaines stratégies Long-Short Equity.

Selon nos estimations, la Fed ne changera pas ses taux d’intérêt mercredi. Toutefois, elle pourrait préparer le terrain pour une baisse des taux dans un avenir proche… Même si cela dépendra plus des pressions externes et internes qui s’exercent sur la Réserve Fédérale, que du climat économique actuel.