Économie

Dans le sillage d’Omicron, les marchés ont immédiatement dévissé en raison de la faible liquidité. L’UE a annoncé la fermeture des frontières et l’annulation de tous les vols en provenance d’Afrique australe, et les interdictions de voyager se sont rapidement poursuivies dans divers pays. Alors, que signifie ce dernier développement pour les investisseurs obligataires et à quoi doivent-ils faire attention ?

À l’aube de la troisième année de la pandémie, il est désormais possible de scénariser les comportements des marchés face aux mauvaises nouvelles. Aux investisseurs perspicaces de flairer les opportunités…

La panique a gagné les marchés financiers vendredi dernier à l’annonce du variant omicron. Le VIX a grimpé de 10 points pour terminer à 28 et le MOVE, indicateur de volatilité des obligations, a clôturé autour de 90. Le premier s’est donc éloigné de sa moyenne à 30 ans, située à 19,5, tandis que le second s’en est au contraire approché, sa moyenne étant de 90,75.

Nous pensons que l’année 2022 nécessitera la même agilité de la part des investisseurs, alors que le cycle économique mondial opère une transition – de la reprise post-pandémie vers une période de normalisation – à l’image des ‘mini-cycles’ qui ont caractérisé les rebonds de l’activité depuis le début des années 1990.

Alors que les perspectives d’inflation sont à la hausse, Philippe Waechter, Directeur de la recherche macroéconomique, Stéphane Déo, Directeur de la stratégie marchés et Ibrahima Kobar, Directeur des gestions chez Ostrum AM, présentent leurs opinions sur les différents secteurs et classes d’actifs.