Nordea

Si les obligations sécurisées se distinguent par le haut degré de protection qu’elles procurent, il est désormais recommandé, pour les investisseurs institutionnels, de s’affranchir de leur approche traditionnelle « buy & hold » sur ce segment. L’environnement de taux milite en faveur d’une gestion active de la duration et des spreads de ces titres.

L’année dernière a été marquée par un excellent environnement économique : la croissance mondiale a accéléré et l’inflation est restée plus modérée qu’attendu. Cet environnement a permis aux entreprises de dégager de solides bénéfices, tout en incitant les banques centrales à rester accommodantes...

Les stratégies obligataires à faible duration, à l’image des obligations sécurisées, offrent une solution attrayante aux investisseurs. Elles protègent les portefeuilles contre les risques de duration et contre la volatilité, qui est croissante et corrélée entre les classes d’actifs.

Witold Bahrke, Stratégiste chez Nordea Asset Management ne croit pas à « la fin » des obligations d’Etat en tant que classe d’actifs. Son scénario est celui d’une correction temporaire, mais sans renversement du cycle d’appréciation pluriannuel que nous connaissons...

Witold Bahkre, Stratégiste chez Nordea Asset Management estime que trois hausses des Fed Funds en 2018 est un scénario trop offensif. Selon Nordea, la banque centrale américaine ne prendra pas le risque d’une inversion de la courbe des taux.