Obligation

QS Investors, Martin Currie, Permal, ClearBridge Investments, Brandywine Global, Western Asset, toutes filiales de Legg Mason, discutent des mesures à mettre en place et susceptible de relancer la croissance…

Le chemin qui nous mène vers une baisse des rendements nous promet des sensations fortes. Nous allons peut-être finir avec des rendements de -20 pb sur tous les marchés principaux en Europe, des spreads périphériques de 20 à 30 pb par rapport à l’Allemagne, tandis que les rendements des bons du Trésor américain et des Gilts britanniques atteignent de nouveaux plus bas. Vous y croyez ?

La politique des Banques centrales va demeurer, en 2015, une composante majeure sur le marché obligataire. L’année a ainsi débuté sous l’égide de la BCE et de son programme de rachat d’actifs. Une bonne nouvelle, mais qui n’est pas la seule…

En théorie, on devrait s’attendre à ce que la prime de CDS d’une obligation périphérique de la zone euro soit identique au spread entre le rendement de cette obligation et celui d’une obligation sans risque (en l’occurrence le bund), autrement dit que la base soit à peu près nulle, ou en tout cas très faible.

Amundi intègre, pour la première fois, les expertises obligataires américaines d’Amundi Smith Breeden au sein de sa SICAV Amundi Funds. Les compartiments obligataires nouvellement créés sont : Amundi Funds Bond US Aggregate, Amundi Funds Bond US Corporate, Amundi Funds Absolute US Corporate et Amundi Funds Bond Global High Yield.