Action

Amplegest annonce le lancement d’un nouveau fonds : Amplegest Digital Leaders, classé SDFR 9, investira dans les entreprises européennes et internationales tirant parti du digital.

Le repli des small caps s’avère plus rapide que le repli des bénéfices de ces entreprises. Ainsi, leurs ratios de valorisation sont revenus à des niveaux historiquement bas. Le ratio le plus connu, rapportant la capitalisation boursière d’une entreprise à ses profits (P/E ou PER), est ainsi tombé à 11,9x pour les small caps européennes, contre 24,2x fin 2019.

Le marché actions a subi un réajustement brutal au cours du premier semestre. Après une période de remaniement des dirigeants et de resserrement des multiples, nous restons convaincus que la croissance durable des bénéfices à long terme sera le moteur de la valorisation des entreprises.

Le rapport risque/rendement des actions technologiques s’est nettement amélioré suite aux fortes corrections du marché au cours des 18 derniers mois, selon Paul Wick, gérant du fonds Threadneedle (Lux) Global Technology. Nous sommes passés de l’exubérance au pessimisme en peu de temps.

Les investisseurs en quête d’entreprises capables de survivre à une récession devraient s’intéresser autant aux puces qu’aux bateaux. Les semi-conducteurs et le transport maritimes sont deux cas d’école. Les tarifs baissent mais les marges bénéficiaires restent élevées. Les actions profitent de perspectives financières plus avantageuses que les obligations...