Le VIX, mesure de la volatilité implicite des options sur le S&P 500, est grosso modo une mesure du coût que les investisseurs sont prêts à payer pour se protéger contre des variations extrêmes des marchés. Un niveau élevé signifie que les investisseurs sont prêts à payer davantage pour cette protection.
Depuis la forte baisse de mars, la volatilité implicite reste supérieure à 20, sa moyenne historique, sachant qu’en régime de croisière, elle évolue généralement en dessous de ce niveau.
« Ce niveau encore relativement élevé de la volatilité implicite est le signe que les investisseurs n’ont pas encore totalement abandonné toute inquiétude quant à l’évolution des marchés et montre qu’en dépit de niveaux élevés, les marchés ne sont probablement pas encore entrés dans une phase d’euphorie » indiquent les analystes de Lazard Frères Gestion.
