Après la Grèce, les investisseurs mondiaux se focalisent désormais sur la Chine en raison des craintes d’une récession de l’empire du milieu, selon l’étude BofA Merrill Lynch sur les gestionnaires de fonds réalisée au mois d’août. Les gérants participants à l’étude sont en train de revoir à la baisse leurs prévisions en matière de croissance économique.
- Une récession en Chine est maintenant considérée comme un "risque extrême" pour 52 % du panel.
- 53 % des investisseurs pensent que l’économie mondiale va se renforcer dans l’année à venir, contre 61 % en juillet dernier.
L’enquête montre que les allocations aux marchés actions des pays émergents sont au plus bas depuis le mois d’avril 2001, celles relatives au secteur de l’énergie sont également au plus bas depuis le mois de février 2002.
- Plus d’investisseurs déclarent que les pays émergents représentent la région où ils souhaitent être le plus sous pondérés ; l’Europe est en revanche la région où ils veulent être le plus surpondérés.
- L’enquête note un consensus croissant sur le fait que la Fed va relever ses taux d’intérêt au troisième trimestre ; la majorité du panel s’attend maintenant à un aplatissement de la courbe des taux dans les 12 prochains mois.
Une position adverse aux marchés de matières premières est évidente au vu des sorties enregistrées sur le secteur de l’énergie et des matériaux de base, avec des pondérations défensives revues à la hausse.
"Les investisseurs envoient un message clair en se positionnant pour faire face à une croissance plus faible en Chine et dans les marchés émergents", indique Michael Hartnett, stratégiste en chef des investissements chez BofA Merrill Lynch Global Research.
"Les actions européennes gardent les faveurs des investisseurs - mais ces derniers privilégient les entreprises domestiques, tout en évitant celles exposées à la Chine ou aux matières premières", estime James Barty, responsable de la stratégie actions sur le marché européen.
