Crise

La recherche de rendement induit ici une prise de position risquée, y compris pour des investisseurs finaux, dont le rendement apparaît bien trop faible au regard des fondamentaux...

Les spreads souverains en zone euro baissent de façon quasi continue depuis l’été 2012. Cela s’explique à la fois par des raisons fondamentales et techniques. Après ce fort mouvement, il convient de se demander si la baisse des spreads n’a pas été trop loin.

À court terme, une certaine prudence à l’égard de la Russie est de mise. Néanmoins, pour les investisseurs à plus long terme, ING Investment Management (ING IM) souligne qu’il existe un important potentiel de hausse. En l’absence d’une nouvelle escalade des tensions, le marché russe est largement sous-évalué.

Commencée en 2008 avec l’effondrement de Lehman Brothers, la crise financière n’a visiblement pas fini de faire parler d’elle. Dans un ouvrage paru en 2011 aux Etats-Unis et récemment traduit en français aux Editions Jardins des Livres, le financier Satyajit Das nous propose une relecture de la crise à la lumière de l’histoire de Wall Street et de l’industrie financière dans son ensemble.

A très court terme, Matthieu Belondrade, Responsable des marchés actions émergents chez Natixis juge plus prudent d’adopter une position de légère sous-pondération sur la Russie dans ses allocations actions, avec une préférence pour les sociétés russes exportatrices bénéficiant de la faiblesse de la devise…