Gestion

Comment une banque peut-elle faire faillite ? Question saugrenue qu’il aurait été totalement déplacé de poser il y a 5 ans. Au-delà des risques naturels, certaines situations de crise peuvent remettre en cause l’existence d’un établissement bancaire

Après avoir renforcé en décembre dernier son offre de gestion en stock-picking, avec l’arrivée de Marie-Jeanne Missoffe et le lancement du fonds Mandarine Europe Opportunités, Mandarine Gestion poursuit aujourd’hui son développement en intégrant une nouvelle expertise à son offre de gestion : l’allocation d’actifs.

Les actions américaines sont à leur plus haut historique. Depuis le point bas de mars 2009, l’accélération a été fulgurante puisque l’indice S&P 500 a gagné 25 % par an (dividendes réinvestis). Toutefois, tous les actifs risqués n’ont pas suivis de la même manière. Les devises émergentes stagnent depuis fin 2010, les matières premières depuis mi-2011 et le crédit depuis l’automne dernier...

Les investisseurs ne font que suivre les injonctions des banques centrales, qui tentent (avec succès) de faire oublier la réalité fondamentale des marchés au seul profit de l’efficacité de leurs choix de politique monétaire. Si cette nouvelle donne doit être prise en compte par les gérants et les investisseurs, elle n’est pas dénuée de risque.

L’importance de cette étude réside en particulier dans le fait que celel-ci présente des conclusions après avoir examiné les corrélations à l’intérieur et entre les différentes classes d’actifs lors de la période 1991-2011...